IMAX历年营收构成和毛利率解读:互补作用明显

中国投影网投影幕资讯   2012-8-2 10:42:19  编辑:非凡  [ ]
    【中国投影网资讯】IMAX公司成立于1967年,总部位于加拿大多伦多和美国纽约,1994年在美国纳斯达克上市,截止目前市值为16亿美元。

IMAX历年营收构成和毛利率解读:互补作用明显


    通过对IMAX历年营收构成和各项业务的毛利率的分析可以看出,IMAX各项业务互补作用明显,核心是促进IMAX电影和IMAX放映系统数量的增长从而获得更高收入:IMAX系统数量增长会使得相关销售、租赁和维护的收入增长;加入票房分账计划的IMAX系统的数量增长,一方面能够降低影院的风险客观上促进更多影院与IMAX合作,另一方面系统数量的增长也促进IMAX电影票房的增长,从而增加IMAX的票房分账收入;DMR技术使得更多的电影转制成IMAX电影,一方面为IMAX影院提供了供应量,另一方面也促进整体IMAX电影票房的增长;而发行和后期制作是利用IMAX影院网络和技术的补充业务,客观上也增加了IMAX电影的供应量。

    1,营收构成:数字原底翻版DMR和票房分账收入迅猛增加 
    IMAX总营收从2006年的1.28亿美元增至2011年的2.37亿美元,年复合增长率为13.1%,不过2009年增速明显加大,2009年总营收1.71亿美元,较2008年的1.07亿美元同比增长61%,2010年2.5亿美元营收较2009年同比增长45.2%。

    2009年以来收入的增速加快,主要是由于加入票房分账计划的IMAX放映系统的快速增长,从而导致来自数字原底翻版DMR和票房分账收入迅猛增加。2008年底IMAX推广加入票房分账计划的放映系统,由2007年的11个增至52个增速达372.7%,2009年较2008年增长125%至117个,此后保持50%的年增长率,2011年加入票房分账计划的IMAX放映系统数量达257个。

    从营收构成来看,IMAX系统销售、租赁和维修收入是营收主要构成之一,随着IMAX系统销售收入的不断增长,两者的营收占比由2006年的55.7%降至2011年的49.9%。

    随着加入票房分账计划的放映系统增加,以及更多的电影通过DMR转制为IMAX电影增加影院票房,来自数字原底翻版DMR和票房分账收入由2006年1570万美元增至2011年的8136万美元,两者占营收比由12.3%增至34.4%。

  发行和后期制作是补充业务,历年增长较为平缓,客观上也从2006年的2175万美元增至2011年的2430万美元,两者占营收比由17.0%降至 10.3%。

    2,历年综合毛利率:较为稳定,约为40%~50% 
    毛利润由2006年的5266万美元增至2011年的1.13亿美元,年复合增长率为16.5%,综合毛利润率较为稳定,约为40%~50%,由2006年的41.2%增至2011年的47.9%。

IMAX历年营收构成和毛利率解读:互补作用明显


    从各项业务的毛利率来看,随着IMAX系统的销售和租赁数量不断增长,来自销售和租赁的毛利率较为稳定,约为50%~60%;维护的毛利率由2006年的50%降至2011年的38%,主要由于更多影院加入票房分账模式,这样系统的维护费用主要由IMAX公司承担。

    2008年票房分账毛亏损190万美元,毛利率突降至-54.3%,主要是由于当年较前年(11个)新增加了41个基于票房分账模式的新系统,计入了这些新系统推出所耗费的广告、营销和销售费用180万美元,以及现存的胶片系统的加速折旧费用150万元。此后加入票房分账模式的IMAX系统数量不断增长,该项业务的毛利率也回归到正常水平,约为60%~80%。

    发行的毛利率由2006年的35%降至2011年的19%;后期制作的毛利率较为稳定,约为30%~40%。



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